商业就是这样

在美国的天空下，西南航空是传奇性最高的航司之一。从四条航线、四架飞机、仅做州内的短途生意起家，它不仅可以说开创了低成本航空的很多经典做法，还在很多方面超越了这些做法，实现了品牌个性和运营效率的极致统一。
根据美国交通部1993年的报告，每当西南航空进入一条新航线，这条航线的票价平均会下降50%，旅客量会增长超过3倍。这就是著名的“西南航空效应”。在做大市场规模之外，西南航空还擅长财技，用燃油对冲实现了降本增利。
但以上这些，都是2020年前的西南航空。过去5年来，西南航空的形象和生意出现了接近180度的大转弯。它自己削弱了五十多年来形成的几乎所有优势，变成了众多航司中平淡无奇的一家。这个转变是如何发生的？本期节目，我们就来介绍西南航空的旅程转向。
| 主播 |
肖文杰、约小亚
| 时间轴 |
01:19 低成本航空领域的传奇老祖
04:30 “如果法官敢阻止我们，我们就从他的制服上起飞”
07:54 西南航空的四根运营支柱
10:24 如何让飞机像大巴一样10分钟内完成周转
17:05 西南航空省出来的钱，远不如对冲燃油赚来的钱
21:40 新冠疫情打乱了西南航空过去五十年的运营模式
27:48 趁虚而入的激进投资者Elliott
34:50 2026年春天，没有燃油对冲保护的西南航空
| 延伸资料 |
Stories from Southwest’s 50 Years
THE AIRLINE DEREGULATION EVOLUTION CONTINUES: The Southwest Effect
Airline Fuel Hedging: Why Airlines Hedge (or Don't) and What It Costs
Business Wars-Season 115: Can Southwest Airlines Survive?
美国交通部对2022年西南航空大瘫痪的处罚决定
Nytimes-Southwest Strikes a Truce With the Activist Hedge Fund Elliott
WSJ-Southwest Now Charges for Seats. Next Stop: Quadrupling Profit
Barron's-Southwest Airlines’ Move to Give Up Fuel Hedging Program Is Proving Costly as Oil Surge
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秋秋
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刘三菜
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为股东创造价值，是上市公司发展的核心使命之一。但以什么形式创造价值、分配价值，不同的市场做法就有差异。在最常见的现金分红和股票回购之外，日本市场还有一个历史悠久的另类传统，就是更接近实物分配的“股东优待”。本期节目，我们就来聊聊这种特殊的“投资者羊毛”。
| 主播 |
肖文杰、约小亚
| 延伸资料 |
Wikipedia-桐谷广人
吉野家的股东优待说明
伊藤园的股东优待说明
JAL英文版投资者关系网站的股东优待说明
日本经济新闻-ANA、優待券8割値下がりで株主の不満噴出
每日经济新闻-茅台又给股东发“套装酒”福利
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刘大哭
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刘三菜
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不需要任何修改，张雪的经历就是一个热血赛车电影的剧本：14岁独立生活，因为热爱摩托车，自学修车、开车行，软磨硬泡上电视，最终加入车队；去重庆创业，成功创办摩托车品牌，又从自己创立的公司裸辞；一年后创办新公司，以自己的名字命名，不到两年就取得了商业成功，拿到顶尖赛事的冠军。
而在此之外，张雪的传奇也离不开诸多商业因素的支撑。尤其当我们仔细回顾张雪的创业过程，就会发现其实他是一位精明、懂生意的创业者。这并不会使他的故事失色，反而会为他的传奇添彩。
| 主播 |
肖文杰、约小亚
| 时间轴 |
03:42 张雪机车主攻的是摩托车市场里的一个小众赛道
10:59 赛事营销是这个细分市场的“原生玩法”
17:38 重庆，毫无争议的中国摩托车之都
19:32 中国是对摩托车最不友好的市场之一
23:38 张雪机车之前，春风动力和隆鑫已经在发力大排量
26:20 “我有个还凑合的头脑，和一个好屁股”
30:43 张雪是互联网营销的天才和老手
33:47 张雪机车知道怎么和供应链一起赚钱
38:12 民族产业叙事之外，人们对摩托车的需求应该被正视
| 延伸资料 |
程前朋友圈 - 从县城修车工到营收7亿的车企老板
经济观察报 - 葡萄牙站夺冠后 张雪跟我们聊了聊
浙江国资投资张雪全复盘
Wikipedia - 摩托车类型
怠速拍档 - SU7Ultra摩托版！张雪820RR有多猛？
小丙摩托车评中心 - 张雪500RR万字解剖
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潘鑫
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刘三菜
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一个被称为“韩国优衣库”的服装品牌MUSINSA STANDARD进入上海。在一个优衣库密度极高的市场，这个陌生品牌的进入为什么值得关注？
可能是因为，这个品牌的母公司MUSINSA集团，它的内涵远不止是一个基本款服装品牌。它的身上能看到许多品牌的影子：得物、BEAMS、I.T.、小红书、Instagram……它甚至还会做杂志、做孵化器、收购各类电商，而实体服装店只是它接触用户的一个触点。
可以说，这家公司让人看到了潮流品牌的可能性。这是MUSINSA最有趣的地方。
| 主播 |
肖文杰、约小亚
| 时间轴 |
04:24 中国已经有这么多优衣库了，为什么要关注“韩国版优衣库”
06:31 所谓的“优衣库属性”到底是什么
13:23 MUSINSA集团比“优衣库”这个标签要更丰富
18:23 从社区到内容到电商，进度很快【更正：此处应为“web1.0”】
23:27 MUSINSA像是设计师品牌的孵化器
32:27 韩国的多元玩法，能复制到海外吗
36:18 安踏又出现了
44:26 MUSINSA在中国有什么独特的机会和挑战？
57:43 老编辑和新编辑——MUSINSA和BEAMS的异同
| 延伸资料 |
第一财经杂志 - MSUINSA：韩国“优衣库”杀进中国
Our Story | About MUSINSA
detail digest - How MUSINSA Became a Driving Force Behind Korean Fashion Brands
| 后期制作 |
kk
| 声音设计 |
刘大哭
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今年年初，有一类公司话题度很高，我们称之为“意想不到的AI概念股”。这类公司的特点是，主营业务看上去似乎和AI无关，但实际上，他们都在半导体/数据中心等行业的细分领域里有不可替代的技术或产品。所以，当大厂们开始大举投资AI基础设施时，这些公司的股价也跟着飞升。
本期节目的主角康宁也是其中之一，它的股价在今年2月大涨，原因是它的材料创新——比如光纤——是大型数据中心的必需品。
听上去，这似乎是个乘上风口的好运故事，但实际上，在175年的历史中，康宁多次参与改变时代的产业浪潮，比如电灯、电视、智能手机、互联网。所以我们好奇的是：为什么它总能乘上风口？
感谢康宁对本期节目的支持。
| 主播 |
肖文杰、约小亚
| 延伸资料 |
康宁官方的创新史
康宁发明的熔融下拉制程
Forbes - 从爱迪生到乔布斯：与创新者为伍的康宁公司
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秋秋
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刘三菜
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